2025-03-17 07:30:32
分类：知识
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机构指出，研报盈利迎改在政策刺激 、掘金机构季度智能化催化 、汽车
库存周期 、板块出口刺激四大核心因素驱动下 ，估值看好汽车板块销量 、等或盈利 、善关估值自23Q3起迎来持续改善。注两2023年汽车行业投资核心是条主在行业β增长放缓背景下寻找α向上且确定性高的赛道及标的 ，主要关注两条主线 ：1）处于较好新车周期
，研报盈利迎改以及智能电动技术布局领先的掘金机构季度自主品牌龙头车企；2）国产替代加速的智能电动核心增量零部件赛道 。核心逻辑1
、汽车
成都车展发布多款新车 ，板块其中自主品牌表现亮眼 。估值本次成都车展受备受关注 ，等或多款新车强势发布。德系
、美系、法系、日系、韩系及合资 、自主等129个汽车品牌参展，展出车辆近1600辆。其中自主品牌尤为亮眼 ，重磅车型如 ：智己LS6 、方程豹豹5 、海报DM-I等吸引众多消费者 。本次成都车展有望进一步加强自主品牌的行业认可度，或将引爆未来“金九银十”的汽车销售旺季 。2、汽车出口持续良好增长 。7月汽车出口量达到39.2万辆 ，同比增长35.1% ，环比增长2.7%；其中新能源汽车出口10.1万辆
，同比增长87%
，环比增长29.5%。车企整车出口来看 ，去年同期相比
，比亚迪出口增速最为显著 ，出口量1.9万辆 ，同比增长3.5倍
。1-7月，汽车出口253.3万辆 ，同比增长67.9% ，其中比亚迪
、奇瑞出口增速显著
，出口量分别达到10万辆和47.1万辆
，同比分别增长7.9倍和1.4倍。2 、8月车市回暖，车展新车有望推动销量于“金九银十”销售旺季反弹。据乘联会预估 ，8月狭义乘用车零售销量预计185.0万辆 ，环比+4.7%
，同比-1.3% ，其中新能源零售70.0万辆左右，环比+9.2% ，同比+31.5%渗透率约37.8% 。8月仍处于消费淡季，但销量已较7月有所改善 ，本次成都车展自主品牌继续延续强势变现
，受关注热度显著强于合资与豪华品牌 ，后续车市即将迎来“金九银十”的消费旺季 ，成都车展有望强化消费者对自主品牌的产品感知 ，叠加新车性价比 、智能化配置等竞争优势，自主品牌产品有望继续维持市场热度 ，在销量端持续取得超市场平均的良好表现 。利好个股银河证券表示 ，整车端推荐广汽集团 、比亚迪 、长安汽车 、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车 、伯特利
、德赛西威、经纬恒润 、中科创达、科博达、均胜电子 、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子
、菱电电控
、中熔电气 、拓普集团
、旭升集团等 。申港证券认为 ，汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会
，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的 。因此建议关注 ：在新能源领域具备先发优势的自主车企 ，如比亚迪 、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头
，如华域汽车
、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的 ，如华阳集团 、德赛西威、瑞可达 、科博达 、伯特利等；国产替代概念受益股
，如菱电电控
、三花智控 、星宇股份 、上声电子 、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团
、文灿股份、旭升股份等 。
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